Рынок меди Ирана: государственная политика в медном секторе и восточный (китайско-азиатский) вектор развития. Исследование, часть III

5.Государственная политика: недропользование, ренты, экспортные режимы

5.1. Правовой режим недропользования и институциональная архитектура

Конституционная база.

Правовой режим меди в Иране опирается на статьи 44 и 45 Конституции, которые закрепляют стратегические отрасли и недра в собственности государства. (parstimes.com)

Базовый закон – Mining Act 1998 + поправки 2013 года.

Деятельность в минерально-сырьевом секторе, включая медь, регулируется Законом о недропользовании 1998 года и его поправками 2013 года. Закон: (FAOLEX Database)

• подтверждает государственную собственность на все месторождения;
• отдает управление недрами Министерству промышленности, шахт и торговли (MIMT, бывшее Ministry of Mines and Metals);
• вводит систему лицензий:
• лицензия на разведку (exploration license),
• свидетельство об открытии,
• лицензия на эксплуатацию (exploitation license) сроком до 25 лет с возможностью пролонгации. (FAOLEX Database)

Supreme Council of Mines и IMIDRO.

В 1980-е был создан Высший горный совет (Supreme Council of Mining), который решает вопросы классификации месторождений, допустимых объемов добычи, занятости, инвестиций и географического размещения проектов. (Encyclopaedia Iranica)

При этом фактическим «оператором» госполитики в крупных проектах выступает IMIDRO — Iranian Mines and Mining Industries Development and Renovation Organization, государственный холдинг, который: (Lexology)

• формирует и реализует политику по крупным месторождениям;
• участвует в капитале компаний (в т.ч. NICICO) и определяет общий уровень рентных платежей;
• реализует крупные проекты и затем частично приватизирует активы (с 2002 года передано в частный и кооперативный сектор активов примерно на $30 млрд). (Имидро)

Иностранные инвестиции (FIPPA).

Вход иностранных инвесторов в медные проекты идет по линии закона FIPPA (Foreign Investment Promotion and Protection Act, 2002). Для нефте-газа ограничения жестче, а для нефинансового минерального сектора формально нет жестких ограничений по доле собственности; важна проектная экспертиза и одобрение Инвестиционного органа. (parstimes.com)

Страхование разведочного риска.

Статья 31 Mining Act обязывает правительство создать Mining Investment Insurance Fund – фонд страхования инвестиционных рисков в разведке и добыче, который покрывает часть убытков при отсутствии открытия. (images.policy.mofcom.gov.cn)

Фонд в значительной степени финансируется из «прав государства» (government rights), о которых дальше.

5.2. Рентные платежи и фискальный режим для медных проектов

5.2.1. Правовой каркас: Article 14 Mining Act

Ключевая норма – статья 14 Закона о недропользовании: (FAOLEX Database)

• держатель лицензии на эксплуатацию обязан ежегодно платить определенный процент от стоимости добытого минерала «у ствола», в пользу Министерства;
• размер процента устанавливается в лицензии с учетом:
• местоположения и условий разработки,
• величины запасов,
• способа добычи,
• инвестиций и «предпочтительной прибыли»;
• все платежи перечисляются в госбюджет как «права государства» (government rights).

Дополнительные нормы:

• Примечание к ст. 17 обязывает правительство и MIMT в бюджетном и программном планировании приоритизировать переработку и экспорт минералов с высокой добавленной стоимостью (т.е. катоды и прокат важнее концентрата и руды). (portugal.mfa.gov.ir)
• Note 6 к ст. 14: не менее 15 % собранных «прав государства» возвращается в регион/провинцию для инфраструктуры и развития территорий с приоритетом «горнодобывающих» городов. (portugal.mfa.gov.ir)
• Note к ст. 31: до 5 % государственных прав направляется на поддержку страхового фонда инвестиций в горную отрасль. (portugal.mfa.gov.ir)

То есть рента от меди формально привязана к территориальному развитию и финансированию отраслевого страхового механизма.

5.2.2. Фактические ставки: royalty, state rights, usufruct

На практике, помимо юридического термина «government rights», в отрасли сложилось разделение платежей на: (FinancialTribune)

• royalty – базовый процент (2 % от стоимости продукции),
• state rights – дополнительные «права государства» (до 10 % выручки),
• в отдельных случаях – usufruct fees (плата за право пользования месторождением) до 25–30 % выручки (резко критикуется бизнесом, в первую очередь в железорудном сегменте IMIDRO).

По данным Financial Tribune:

• все крупные горнодобывающие компании, включая National Iranian Copper Industries Company (NICICO), платят либо 2 % royalty, либо state rights до 10 %;
• для некоторых железорудных предприятий под эгидой IMIDRO установлены особые ставки до 25–30 % выручки, что стало предметом открытого конфликта между бизнесом и IMIDRO. (FinancialTribune)

В результате общая рентная нагрузка на медные проекты (NICICO и др.) складывается из:

1. «Права государства» по ст. 14 (фактически 2–10 % от продаж, в зависимости от условий лицензии); (FAOLEX Database)
2. Общегосударственных налогов (налог на прибыль, НДС и пр. – единый для всех секторов);
3. Экспортных пошлин на сырой медный поток (см. ниже);
4. Платы за ресурсы и инфраструктуру (в отчётности NICICO отдельной строкой идут платежи «royalty of water, electricity, telephone & gas» – фактически плата за доступ к инфраструктуре и ресурсам на льготных условиях). (brazil.mfa.gov.ir)

В специализированном исследовании по медной отрасли указано, что для иранских медников рост «зарплаты государства» и экспортных пошлин – один из ключевых негативных факторов конкурентоспособности. (اقتصاد زمین شناسی)

5.3. Экспортные режимы: сырьевые ограничения и приоритет катодов

5.3.1. Пошлины на сырьевые экспортные потоки

С конца 2010-х Иран последовательно переводит минералы из режима «сырьевого экспорта» в модель «обязательной переработки в стране».

Ключевые решения:

• с 2018–2019 гг. введены пошлины на экспорт железной руды – сначала 10–15 %, затем 25 % для «сырых» минералов (руда, концентрат, часть полупродуктов). Цель – остановить вывоз сырья и обеспечить загрузку внутренних мощностей. (Tehran Times)
• по данным PressTV, на сырой медный экспорт (raw copper) установлена пошлина 10 %, в пакете с 25-процентной пошлиной на железо и марганец. (PressTV)
• в 2023–2024 гг. бизнес активно жалуется на 20-процентные тарифы на экспорт «сырьевых» и полуобработанных минералов; правительство обсуждает пересмотр перечня и ставок. (Tehran Times)

Важно: в публичных заявлениях Министерства промышленности, шахт и торговли прямо говорится о стратегическом курсе:

«Мы должны уйти от экспорта сырьевых минералов и наращивать экспорт конечной продукции… по всей цепочке – сталь, медь, алюминий». (Tehran Times)

Отсюда логика:

• максимальные пошлины – на экспорт руды и сырья (включая «raw copper»),
• существенно более мягкий режим – для катодов и продукции с высокой добавленной стоимостью (прокат, провода, трубы и т.д.). Прямых цифр по катодам в открытых источниках нет, но сама конструкция тарифов и официальные заявления однозначно показывают, что удар направлен именно по сырью. (Tehran Times)

5.3.2. Валютный режим и репатриация выручки

Для медников критична валютная политика:

• после обвала риала в 2018 году правительство ввело систему NIMA – «единая платформа валютных операций», где экспортеры продают валютную выручку импортерам по курсу ниже свободного рынка. (legalmondo.com)
• юридически все экспортеры обязаны репатриировать валюту; для компаний с выручкой свыше 10 млн евро – до 90 % выручки через NIMA. (Bourse & Bazaar Foundation)
• для минеральных экспортеров (металлы, руда, в т.ч. медь) Министерство прямо связало выдачу экспортных лицензий с письменным обязательством по репатриации валюты; без такого обязательства разрешение на экспорт не выдается. (en.eghtesadonline.com)
• невыполнение обязательств по возврату валюты трактуется как нарушение антиконтрабандного законодательства; в 2022 г. нормы по репатриации были ужесточены. (ایران اینترنشنال | Iran International)

При этом:

• курс NIMA традиционно ниже рыночного, что де-факто создает «скрытую ренту» в пользу импортеров и государства за счет экспортеров. (en.eghtesadonline.com)
• представители отрасли openly заявляют, что обязательная репатриация по заниженному курсу – уникальная для мира практика и источник коррупции и серых схем. (en.eghtesadonline.com)

Последние два года правительство обсуждает смягчение режима NIMA и движение к единому валютному курсу, в т.ч. для металлургов и минерального сектора. Но пока для медников это по-прежнему ключевой элемент политического риска: даже при хорошей конъюнктуре на LME фактическая рентабельность экспорта «съедается» требованием продавать валюту по административно заниженному курсу. (SpecialEurasia)

5.4. Стратегические программы: «Экономика сопротивления», планы IMIDRO и региональное развитие

Медный сектор встроен в более широкий курс Ирана на «Экономику сопротивления»: опору на неуглеводородный экспорт, развитие глубокой переработки и импортозамещения. Роль горной отрасли в этом курсе прямо подчеркивается в документах IMIDRO. (cic.tccim.ir)

Ключевые элементы:

1. Пятилетние планы развития.
2. В 6-м и 7-м пятилетних планах заложено повышение роли минерального сектора в ВВП, рост экспорта и привлечение до $15 млрд ПИИ в горную отрасль. (cic.tccim.ir)
3. Целевые ориентиры по меди.
4. IMIDRO озвучивает цель довести мощность по концентрату до 2,8 млн т, а по катодной меди – до 280 тыс. т в год, опираясь на комплекс проектов NICICO и частных партнеров. (en.otaghiranonline.ir)
5. Региональная политика.
6. Через механизмы ст. 14 и её примечаний часть ренты от меди закрепляется за провинциями (Керман, Восточный Азербайджан и др.) для финансирования местной инфраструктуры, что делает медь не только экспортным, но и политически значимым ресурсом регионального развития. (portugal.mfa.gov.ir)
7. Цепочки добавленной стоимости и специальные экономзоны.
8. IMIDRO продвигает создание кластеров глубокой переработки меди (SEZ в Кашане и др.), где медь – часть триады «сталь – алюминий – медь», ориентированной на производство кабелей, проводов, комплектующих для энергетики и транспорта. (Ksez)

5.5. Выводы для рынка меди Ирана

1. Высокая степень огосударствления.
2. Недра принадлежат государству, ключевой оператор – IMIDRO, а крупнейший игрок – NICICO – остаётся квази-госкомпанией. Это означает жесткий контроль над лицензированием, рентой и экспортными потоками меди. (USGS Publications)
3. Рентная нагрузка значима, но «гибкая».
4. Ст. 14 Mining Act позволяет варьировать процент «прав государства» под конкретное месторождение. На практике для меди это 2–10 % выручки плюс налог на прибыль, а в ряде случаев – добавочные платежи (инфраструктура, экспортные пошлины). Локальным властям выгодно поддерживать добычу и переработку меди – часть ренты закреплена за регионами. (FAOLEX Database)
5. Жёсткое проталкивание переработки внутри страны.
6. Экспортные пошлины (10 % на «raw copper», 20–25 % на большинство сырьевых минералов) и официальная риторика MIMT чётко нацелены на сокращение экспорта концентрата и руды и максимизацию выгоды от катодов и ниже по цепочке. (PressTV)
7. Валютный режим – главный «скрытый налог» на экспорт меди.
8. Обязательная репатриация выручки по курсу NIMA ниже рыночного фактически снижает долларовую маржу экспортеров и стимулирует поиск обходных схем (бартер, «серый» клиринг, трети страны). Для любого проекта в меди расчёт экономики должен отдельно моделировать эффект NIMA/репатриации, а не только мировые цены и формальные налоги. (en.eghtesadonline.com)

6. Китайский и азиатский фактор

6.1. Китай как ключевой покупатель и «якорь» внешнего спроса

Китай уже несколько лет является главным внешним рынком сбыта иранской медной продукции и в целом – крупнейшим потребителем иранских минеральных товаров после углеводородов.

По данным отчёта USGS по минеральной отрасли Ирана за 2022 г., медные продукты были вторым по значимости товаром в структуре минерального экспорта Ирана в Китай: около 793,3 млн долл., уступая только нефтехимии (≈3,5 млрд долл.). Далее следуют цемент/соль/сера (≈374,4 млн), железо и сталь (≈285,3 млн) и алюминий. (USGS Publications)

Торговая статистика подтверждает значимость меди в двусторонней торговле:

• в 2022 г. общий экспорт Ирана в Китай составил 22,4 млрд долл., при этом минеральные товары (включая медь) занимают центральное место среди нефтяных и ненефтяных поставок. (Trading Economics)
• в 2024 г. импорт меди из Ирана в Китай (HS 74, медь и изделия) оценивается в ≈126 млн долл. по данным UN Comtrade. (Trading Economics)
• аналитический отчёт Bourse & Bazaar по торговле за март 2023 г. показывал скачок импорта меди (HS 74) из Ирана в Китай до 116 млн долл. за один месяц, что тогда стало важной составляющей «ненефтяных» поставок Ирана в КНР. (Bourse & Bazaar Foundation)

Отдельный срез – по готовым медным изделиям. Портал OEC оценивает экспорт Ирана по категории «copper articles» в 2023 г. в 779 млн долл., из которых:

• 446 млн долл. (≈57 %) приходится на Китай,
• 303 млн долл. – на Турцию,
• около 10 млн долл. – на ОАЭ. (OEC)

Суммарно это означает, что китайский рынок «тянет» на себя более половины выручки Ирана от экспорта медной продукции и изделий, причём не только по сырью, но и по изделиям высокой степени переработки.

6.2. Структура поставок: руда, концентрат, катоды и трубы

Картина неоднородна по продуктам и меняется во времени.

1) Руды и концентраты.

• В 2022 г. по данным WITS экспорт медных руд и концентратов из Ирана составил ≈120,9 млн долл. (115,2 тыс. т). Основные покупатели:
• Южная Корея – 78,7 млн долл. (≈65 %);
• ОАЭ – 27,5 млн;
• Китай – 14,7 млн долл. (12,9 тыс. т). (WITS)
• В 2023 г. структура резко смещается: по OEC, экспорт copper ore из Ирана был относительно невелик (≈8,6 млн долл.), но почти целиком ушёл в Китай (8,54 млн); доли Катара и Австрии – статистически незначительны. (OEC)

То есть Китай быстро вытеснил Корейскую Республику как покупателя иранских руд/концентратов, сделавшись фактически монопсонистом в этом сегменте.

2) Катоды.

• В 2020 г. по данным иранской прессы (Tehran Times, Kayhan) экспорт медных катодов в Китай за 8 месяцев иранского года (март–ноябрь) составил ≈45,6 тыс. т на сумму 292,5 млн долл. (Kayhan)
• NICICO регулярно декларировала рост экспорта катодов, и в последние годы часть поставок реализуется через Иранскую товарную биржу (IME): за 7 месяцев 2024/25 г. через IME было вывезено 43,5 тыс. т катодов на 408 млн долл., плюс около 9,5 тыс. т на 91 млн долл. – прямыми контрактами NICICO. (Trend)

По странам назначения в открытых данных IME не всегда есть детализация, но с учетом масштабов китайского рынка и специфики санкций (ограничения на Европу, осторожность части азиатских игроков), Китай остаётся главным или одним из главных направлений для катодного экспорта, наряду с Турцией и ОАЭ.

3) Трубы и изделия.

Интересный маркер – медные трубы и трубки:

• анализ SMM по китайской статистике отмечает, что в сентябре 2024 г. Иран стал крупнейшим источником импорта медных труб и трубок в Китай: за месяц общий импорт труб составил 1,93 тыс. т, а по источникам Иран вышел на первое место. (Metal)

В сочетании с данными OEC по «copper articles» можно говорить, что Иран постепенно осваивает нишу поставщика не только катодов и концентрата, но и полуфабрикатов/изделий – в первую очередь труб и некоторых видов проката.

6.3. Китайский спрос и его значение для иранского медного сектора

Китай остаётся крупнейшим мировым потребителем меди: на него приходится порядка 55–60 % мирового спроса, а импорт рафинированной меди только в 2024 г., по данным Reuters, превысил 4 млн т, несмотря на рост собственной плавильной мощи. (Reuters)

Одновременно Китай активно переориентирует импортную корзину:

• резко наращивает закупки рафинированной меди из ДР Конго (рост на 71 % до 1,48 млн т в 2024 г.), где китайские компании контролируют большую часть добычи;
• диверсифицирует поставщиков, используя политически более «гибких» партнёров – Африку, Латинскую Америку, Ближний Восток, в т.ч. Иран. (Reuters)

Для Ирана это означает следующее:

1. Китай – структурный «якорь спроса», который способен поглощать значительные объёмы катодов, концентрата и полуфабрикатов даже при волатильности цен. Факт: медные продукты – один из крупнейших минеральных экспортных потоков Ирана в Китай (≈793 млн долл. в 2022 г.). (USGS Publications)
2. Ценообразование иранского экспорта меди фактически привязано к китайскому рынку: премии/дисконты к котировкам LME/SHFE, транспортные условия, валютные схемы – всё это всё чаще определяется не Лондоном, а Шанхаем и китайскими трейдерами.
3. Китай в состоянии быстро перераспределять свои потоки в пользу более дешёвых и безопасных поставщиков (пример с мотором из ДРК). Для Ирана это двоякий эффект:

• с одной стороны, санкции и дисконт к европейским рынкам делает иранский металл относительно выгодным для китайских покупателей;
• с другой – высокий риск вытеснения: если иранский металл по политическим или логистическим причинам становится менее удобен, он легко заменяется африканским, латиноамериканским или центральноазиатским.

6.4. Инвестиции, технологии и 25-летнее соглашение

Сино-иранское «стратегическое партнёрство на 25 лет».

В марте 2021 г. Иран и Китай подписали 25-летний всеобъемлющий план сотрудничества, который охватывает энергетику, инфраструктуру, транспорт, порты и промышленность, в том числе горнодобывающий сектор. (Tehran Times)

Однако ход реализации противоречив:

• исследование по этому соглашению отмечает, что документ во многом рамочный, без жёстких юридических обязательств по конкретным инвестициям; реальное наполнение зависит от политической конъюнктуры и санкционного давления. (ResearchGate)
• в августе 2024 г. глава Иранской торгово-промышленной палаты прямо заявил, что спустя 4 года после подписания «400-миллиардного» пакта он «так и не заработал по-настоящему», и призвал Китай ускорить реализацию совместных проектов. (The China-Global South Project)

На этом фоне конкретные проекты в меди пока ограничены:

• в апреле 2025 г. руководитель IMIDRO заявил о поиске новых направлений сотрудничества с китайскими партнёрами – от солнечной энергетики до развития «медной цепочки стоимости» (обогащение, плавка, катоды, полуфабрикаты). Формулировки пока общие – речь идёт скорее о намерениях и переговорах. (Tehran Times)
• ни один крупный медный рудник или плавильный завод в Иране на сегодняшний день не оформлен как явный китайско-иранский СП с контролирующей китайской долей (в отличие от модели ДР Конго). Китай присутствует прежде всего как покупатель продукции и поставщик оборудования, технологий и кредитных линий, а не как прямой оператор рудника. (Это частично можно считать выводом по аналогии: открытые источники фиксируют китайское доминирование в конголезской меди, но не в иранской. (Reuters))

Таким образом, китайский фактор в иранской меди пока больше торговый, чем инвестиционный:

• Китай стабильно выступает крупнейшим покупателем медных товаров;
• но китайский капитал в акционерном капитале NICICO/MIDHCO/IBCCO не доминирует, в отличие от ряда африканских проектов.

6.5. Широкий азиатский контекст: Корея, Турция, ОАЭ и региональная логистика

Китай – не единственный азиатский игрок на иранском медном рынке.

1. Южная Корея.

• В 2022 г. Южная Корея была крупнейшим покупателем иранских медных руд и концентратов – почти 79 млн долл. (≈65 % экспорта по позиции 2603). (WITS)
• После усиления санкций и перераспределения потоков её роль несколько сократилась, а доля Китая выросла, но корейское направление остаётся важным историческим и технологическим партнёром (оборудование, технологии).

1. Турция и регион MENA.

• Турция – крупный покупатель медных изделий: в 2023 г. на неё пришлось ≈303 млн долл. экспорта «copper articles» (второе место после Китая). (OEC)
• Турецкие переработчики и кабельщики используют иранскую медь и полуфабрикаты как сырьё для собственного экспорта в Европу и Ближний Восток, что превращает Турцию в региональный хаб переработки и реэкспорта.

1. ОАЭ и «реэкспортный» узел.

• ОАЭ (прежде всего Дубай) фигурирует в статистике как заметный покупатель концентратов и изделий (27,5 млн долл. концентрата в 2022 г. и около 10 млн долл. изделий в 2023 г.), но де-факто выполняет роль финансово-логистического посредника и реэкспортного «зеркала» для сделок, идущих дальше в Азию и Европу. (WITS)

1. Другие азиатские направления.

• В обменной статистике мелькают поставки в Катар, Индию, Малайзию и др., но объёмы невелики и носят эпизодический характер. Основной тренд – концентрация экспортных потоков на восточно-азиатских (Китай, Корея) и ближневосточных (Турция, ОАЭ) хабах, которые затем переориентируют металл дальше. (OEC)

6.6. Выводы: возможности и риски азиатской ориентации

1. Китай – основной потребитель иранской меди и ключевой драйвер ценовой и экспортной политики.

• На него приходится львиная доля «ненефтяного» минерального экспорта, и в меди – крупнейший объём поставок полуфабрикатов и изделий. (USGS Publications)

1. Модель «Африка 2.0» (как в ДР Конго) в Иране пока не реализована.

• Китай контролирует конголезскую медь через владение месторождениями и смелтерами; в Иране он пока ограничен ролью покупателя и поставщика технологий/оборудования. Полноценные СП по типу африканских ещё только предмет обсуждений в рамках 25-летнего соглашения. (Reuters)

1. Азиатский контур в целом формирует «восточный кластер спроса» для иранской меди.

• Южная Корея и Турция важны как переработчики и хабы; ОАЭ – как финансовый и логистический узел. Это даёт Ирану альтернативу европейскому рынку, но делает его зависимым от политико-экономических решений нескольких азиатских центров. (WITS)

1. Главные риски для Ирана:

• усиление китайской переговорной позиции на фоне растущих поставок из ДРК и других стран (Иран рискует стать «ценовым придатком» большого китайского кластера);
• возможные технологические «ловушки», если совместные проекты по плавке/обогащению будут жёстко завязаны на китайские технологии и финансирование;
• привязка валютных потоков к юаню и азиатским расчётным схемам, что усложняет диверсификацию рынков.

1. Возможности:

• доступ к огромному, устойчивому спросу на медь для зелёной и цифровой трансформации Китая и Восточной Азии;
• возможность вклиниться в новые цепочки поставок (трубы, прокат, кабели) на фоне санкций против России и переразвертывания глобальных цепочек;
• использование китайского и корейского спроса как аргумента при привлечении инвестиций в расширение добычи и переработки (NICICO, MIDHCO, IBCCO и др.).